Cosa succede ai miei investimenti quando i tassi di interesse aumentano?

introduzione

L’era dei tassi di interesse ultra-bassi sta finendo. Le banche centrali di tutto il mondo, inclusa la Federal Reserve americana, stanno alzando i tassi di interesse nel tentativo di combattere l’impennata dell’inflazione.

Questo cambiamento nella politica monetaria ha implicazioni di vasta portata per gli investitori in diverse classi di attività. Esploriamo come l'aumento dei tassi di interesse potrebbe influenzare il tuo portafoglio e le strategie che potresti voler prendere in considerazione.

Obbligazioni: l'impatto diretto

• I prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse hanno una relazione inversa.
• Quando i tassi di interesse salgono, il valore delle obbligazioni esistenti con tassi di interesse fissi più bassi generalmente diminuisce.
• Gli investitori possono ora trovare obbligazioni di nuova emissione con rendimenti più elevati, rendendo le obbligazioni più vecchie meno attraenti.
• Ciò danneggia il valore di mercato delle partecipazioni obbligazionarie, portando potenzialmente a perdite di capitale per gli investitori se decidono di vendere le proprie obbligazioni prima della scadenza.

Azioni: una storia settore per settore

L’impatto dell’aumento dei tassi sulle azioni è più sfumato e varia a seconda dei diversi settori di mercato:

1. Titoli in crescita (tecnologici, ecc.) : queste società spesso fanno affidamento sui prestiti per alimentare l’espansione. Tassi di interesse più elevati aumentano i costi di finanziamento, riducendo potenzialmente i margini di profitto. Inoltre, il valore attuale degli utili futuri diventa meno attraente in un contesto di tassi di interesse più elevati.
2. Titoli value (finanziari, ecc.) : le aziende in settori come quello bancario beneficiano dell’aumento dei tassi di interesse poiché possono addebitare di più per i prestiti. Ciò aumenta i margini di interesse netti e potenzialmente porta a guadagni più elevati.
3. Azioni che pagano dividendi : quando i tassi di interesse salgono, gli investimenti a reddito fisso come le obbligazioni iniziano a offrire rendimenti più elevati. Ciò può rendere alcuni titoli che pagano dividendi meno attraenti in confronto, in particolare quelli con bassi tassi di crescita dei dividendi.

Settore immobiliare: potenziale rallentamento

L’aumento dei tassi di interesse ha un impatto diretto sui costi di finanziamento dei mutui. Man mano che i mutui diventano più costosi, l’accessibilità diminuisce, raffreddando potenzialmente la domanda di alloggi e incidendo sui prezzi degli immobili.

Di conseguenza, anche gli investimenti in Real Estate Investment Trusts (REIT), che detengono portafogli di proprietà, potrebbero diventare meno attraenti per alcuni investitori.

Strategie di investimento da considerare

1. Spostamento all’interno delle obbligazioni : gli investitori sensibili alle fluttuazioni dei tassi di interesse potrebbero prendere in considerazione la riduzione della durata media del proprio portafoglio obbligazionario, rendendolo meno sensibile alle variazioni dei tassi di interesse. Il passaggio a obbligazioni a tasso variabile può anche fornire una certa protezione contro l’aumento dei tassi.
2. Focus sulla qualità : le aziende con bilanci solidi e flussi di cassa solidi sono più resilienti in contesti di tassi di interesse più elevati.
3. Crescita dei dividendi : cerca le società che pagano dividendi con un track record di aumento costante dei loro dividendi. Ciò può offrire una certa stabilità del reddito.
4. Esplora asset alternativi : le materie prime, come l’oro, possono fungere da copertura contro l’inflazione che spesso accompagna l’aumento dei tassi di interesse.

Domande frequenti

Dovrei vendere tutte le mie obbligazioni adesso?

Non necessariamente. Se detieni obbligazioni fino alla scadenza, riceverai il loro intero valore nominale. Vendere prima della scadenza a causa dell’aumento dei tassi potrebbe bloccare le perdite.

È giunto il momento di abbandonare completamente le azioni?

Storicamente, le azioni hanno avuto la tendenza a sovraperformare l’inflazione nel lungo termine. Gli aggiustamenti strategici al tuo portafoglio possono essere saggi, ma il completo abbandono potrebbe non essere la strategia ottimale.

Conclusione

L’aumento dei tassi di interesse richiede una ricalibrazione delle strategie di investimento. Comprendere l’impatto sulle diverse classi di attività è fondamentale. È consigliabile consultare un consulente finanziario per personalizzare una strategia di portafoglio in linea con la tua tolleranza al rischio e gli obiettivi di investimento a lungo termine.